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2023-08-15 15:55請問這部分的coversion factor是指可以將原本根據(jù)A國債算出來的凈價(jià)調(diào)整成B國債的凈價(jià)嗎？只要根據(jù)B國債1dollar的面值和其他假設(shè)條件算出來的這個(gè)因子乘以A國債當(dāng)時(shí)大家約定好的凈價(jià)就可以得出B國債應(yīng)該要求的凈價(jià)，是這個(gè)意思嗎？
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1個(gè)回答
尹旭助教
2023-08-16 09:21
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同學(xué)你好，你的理解不正確。
在一國內(nèi)的期貨市場上，長期國債期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)是一個(gè)虛擬券，是不存在的，它最終會(huì)有很多不同的選擇讓投資者交割，因?yàn)殚L期國債在市場上普遍流動(dòng)性是比較差的，如果只提供單一選擇那空頭方到期可能沒有辦法進(jìn)行交割（沒有對手方），所以長期國債期貨一般來說，有很多可交割的標(biāo)的供投資者進(jìn)行選擇。
這個(gè)時(shí)候就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)問題，交割標(biāo)的很多，但在期貨市場中，期貨報(bào)價(jià)是只有一個(gè)的，為了交割能夠完成，并且能夠反映產(chǎn)品實(shí)際的價(jià)格，此時(shí)芝加哥交易所(CME)提供了一個(gè)轉(zhuǎn)換因子(Conversion Factor)，它會(huì)對所有可交割的債券都提供轉(zhuǎn)換因子，期貨報(bào)價(jià)乘以這個(gè)轉(zhuǎn)換因子就能算出你要交割的那個(gè)合約的價(jià)格了。
加油同學(xué)，老師與你一起乘風(fēng)破浪。如果對答疑滿意，別忘點(diǎn)個(gè)采納哦~
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