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2023-08-16 15:56老師可以更易懂的講一下Forward value vs. future value嗎？為什么利率可預(yù)期就是沒(méi)啥差異，不能預(yù)期就有差異呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-08-17 11:47
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同學(xué)你好，這個(gè)和前面講的是一樣的。
套利的方法證明了當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)所有期限均為常數(shù)時(shí)，具有同一期限的遠(yuǎn)期價(jià)格與期貨價(jià)格是一樣的都是F，其中的結(jié)論可以推廣到利率為時(shí)間已知函數(shù)的情形。
而當(dāng)利率變化無(wú)法預(yù)測(cè)時(shí)（正如現(xiàn)實(shí)世界中那樣)，從理論上講遠(yuǎn)期價(jià)格與期貨價(jià)格會(huì)有所不同。
也就是圖1中利率與標(biāo)的的關(guān)系會(huì)影響到期貨價(jià)格和遠(yuǎn)期價(jià)格，具體可以回看這部分的內(nèi)容。
FRA與歐洲美元期貨的關(guān)系，適用的情形就是“利率與標(biāo)的負(fù)相關(guān)”
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