考同學(xué)
2023-08-16 16:39CFA 三級 密卷 Berg decides to allocate 20% of the account assets into money market instruments. 波動下降可以理解，但active risk怎么不下降？active share是當(dāng)前組合和benchmark的差異，active risk是主動風(fēng)險，從投權(quán)益調(diào)為貨幣市場基金，風(fēng)險下降呀，active risk下降。這題怎么理解？謝謝老師
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1個回答
開開助教
2023-08-18 16:05
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同學(xué)你好，
active risk衡量的是相對風(fēng)險，及表現(xiàn)偏離benchmark的程度。volatility是衡量的是絕對風(fēng)險。
benchmark是標(biāo)普500，那么把US equity部分換成貨幣基金，會降低的是總風(fēng)險，及volatility，但會使得組合的表現(xiàn)和benchmark出現(xiàn)更大的偏離，所以active risk會上升（可以理解為原來是滿倉股票的，現(xiàn)在變成80%的倉位的，收益率的表現(xiàn)肯定和benchmark會出現(xiàn)顯著偏離的）。
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追問
那么這題，active share也上升，active risk也上升是吧？
有沒有什么情況是 只造成active share上升，active risk不上升的呢？我印象好像要有，這塊有點搞
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