金同學(xué)
2023-08-16 20:15老師，講一下34題答案ABC的意思。我覺(jué)得答案沒(méi)講人話
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-17 11:50
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同學(xué)，下午好。
A 不同市場(chǎng)之間，匯率不是固定的，所以各國(guó)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率之間的差異，無(wú)法消除。這是正確的。因?yàn)閰R率不固定，我很難通過(guò)借低投高來(lái)套利，利差賺的說(shuō)不定還不夠匯率波動(dòng)虧的。如果匯率是固定的，那就好辦了，借低利率投高利率搞套利，最終，各國(guó)之間的利率差異會(huì)趨同。
B volatility in spread levels or rates會(huì)影響利率，繼而影響carry trade，所以說(shuō)even if 錯(cuò)。
C rolling 3-month forwards還是有風(fēng)險(xiǎn)的。舉個(gè)例子，我買了30年的國(guó)債，但美元的forward合約只有3個(gè)月，每過(guò)三個(gè)月滾動(dòng)一次，這時(shí)候，要從現(xiàn)貨市場(chǎng)close原來(lái)的forward，再新開一個(gè)3個(gè)月的forward，這樣會(huì)有結(jié)算差價(jià)導(dǎo)致的cash flow，所以還是有風(fēng)險(xiǎn)的。
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