Charlotte??
2018-12-18 13:08老師您好,之前告訴我們CML上的點只有系統(tǒng)風險,說明橫坐標對應上去的是系統(tǒng)風險。SML上的點是全部風險。但是在SR中代表的卻是全部風險,對應CML,TR代表的是系統(tǒng)性風險,對應SML。我有點混亂,請解釋一下 還有再算semi standard variance的時候,您告訴我們分母按照正常算標準差即可,但是正常我們算標準差除的都是個數(shù)n,而這里卻除得是n-1。 請解釋一下,謝謝
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1個回答
Robin Ma助教
2018-12-18 18:09
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同學你好,CML和SML的區(qū)別在講義上有,你可以相應地尋找下,CML和 SML都是只考慮了系統(tǒng)性風險,只不過CML的橫坐標是sigmaP(因為引入無風險資產(chǎn)后資產(chǎn)組合的波動率會隨著RF和M的比率發(fā)生變化的,但是M點本來就是完全分散化的,因此不存在非系統(tǒng)風險) SML橫坐標是貝塔,請注意區(qū)別。SR 和 TR對應的曲線你從公式上去對應匹配。至于為什么除以n,什么時候除以n-1, 是這樣的,在計算總體方差的時候,除以n,在計算樣本方差的時候,是除以n-1.這個當做結(jié)論記住即可
