滕同學(xué)
2023-08-18 15:32Implied Volatilities
應(yīng)該如何解讀圖中的“Implied Volatilities by Moneyness”80% put與 120% call 代表什么意思？能看出 從90%Put到 80% Put的 Implied Volatilities是在上升，110% call 到 120% call的 Implied Volatilities是在下降，是volatility skew。 采用long risk reversal，就是long OTM call + short OTM put 為什么還要 selling the underlying asset 來做 delta hedge？
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1個回答
Simon助教
2023-08-18 16:37
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同學(xué)，下午好。
1.默認以ATM option的volatiliy為100%, 然后這里的80%表示volatility低，120%表示volatility高。
2. call 的delta為正，put的delta為負，long OTM call+short OTM put的delta是正的，所以，delta要被hedge掉，賣出underlying asset，來使得delta=0。
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追問
這里的80% 120%是否是指 相對于ATM價格的 執(zhí)行價格調(diào)整？
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追答
同學(xué)，下午好。不是的，這里的80%，90%就是純粹的表示volatility的高低的。具體見截圖。
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