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2023-08-18 16:50CML. CAL這兩條線,最大區(qū)別是啥?麻煩結合圖形解釋一下
所屬:CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2023-08-21 09:35
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同學你好。CAL可以簡單理解為每一個個人的,例如同學你有你的投資限制等要求,因此會獲得屬于你特有的有效前沿(會從整個無風險資產中剔除一些不符合限制條件的無風險資產構成特定有效前沿),過無風險收益率與有效前沿相切得到一條最優(yōu)CAL,這條CAL就是你特有的CAL,不適用其他人,因為限制條件不同。
CML是假設投資者同質化、市場完美等,同質化意味著你的有效前沿也是別人的有效前沿,而這條有效前沿也是包括市場所有的風險資產,過無風險資產與有效前沿相切得到一條最優(yōu)CAL,由于這條有效前沿包含所有風險資產,因此切點也就是市場組合,這條線也叫做CML,CML是特殊的CAL。
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