joe
2023-08-18 18:36在對沖時，long 一個 stock，是short delta 個 call option 來對沖？使用 short 1/delta 個 call option 對沖？有具體公式嗎
比如 delta=0.5, 為什么會是 0.5*S-C 代表的結(jié)果是？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-08-19 01:08
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
"h"要乘在標的資產(chǎn)股票S上
可以從公式的角度記憶：
h=△c/△S，表示標的資產(chǎn)價格變動一單位，期權(quán)價值變動h單位
轉(zhuǎn)換后：h × △S=△c
所以h乘在S上，及以上這個公式即可，不要多記其他可以推出來的公式，例如這個“△S=1/h x △c”就不用記憶
0.5S-c表示long0.5份股票、short一份看漲期權(quán)
0.5乘在了S上，那0.5就是h=hedge ratio
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