Leo
2023-08-19 18:29第2問(wèn)，多大的資產(chǎn)規(guī)模適合加入RE,HF,PE等資產(chǎn)類(lèi)別呢？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-08-20 12:22
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你好，這并沒(méi)有一個(gè)非常準(zhǔn)確的數(shù)字，能不能加入RE、HF和PE不僅受資產(chǎn)規(guī)模影響，主要還會(huì)受基金的投資風(fēng)格，流動(dòng)性需求等其他條件的影響。
題干中說(shuō)了TKF一直以來(lái)的投資方式都比較保守，之前也主要投資于高質(zhì)量的固定收益證券。且基金規(guī)模比較小，每年還有5%的spending需求，所以流動(dòng)性對(duì)它來(lái)說(shuō)是個(gè)很重要的問(wèn)題。雖然現(xiàn)在資產(chǎn)的規(guī)模增加到了100m，但是仍屬于小規(guī)模的資產(chǎn)，鑒于資助獎(jiǎng)學(xué)金計(jì)劃的存在即時(shí)現(xiàn)金需求，所以該基金對(duì)流動(dòng)性的需求是比較重要的，因此不適合流動(dòng)性較差的另類(lèi)投資、房地產(chǎn)、對(duì)沖基金等資產(chǎn)類(lèi)別，最適合投資的就是當(dāng)前組合中已有的equity和bond。
當(dāng)題目中給出的資產(chǎn)規(guī)模比較大，支出需求比較少，流動(dòng)性要求低，基金的風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，那么才適合投資上述三類(lèi)資產(chǎn)。
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