wangyunqin
2023-08-19 20:51第二題，Treynor–Black ratio和Treynor ratio什么區(qū)別？印象中沒(méi)記得有講Treynor–Black ratio，麻煩老師解答，謝謝
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1個(gè)回答
開開助教
2023-08-20 10:59
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同學(xué)你好，Treynor Ratio和Treynor–Black ratio是不一樣的。
Treynor Ratio衡量的是每單位系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的excess return，因此公式是（Rp-Rf)/β，以beta代表系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
Treynor–Black ratio其實(shí)就是appraisal ratio。
appraisal ratio是衡量主動(dòng)管理帶來(lái)的回報(bào)（用alpha表示）相對(duì)主動(dòng)管理帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)（SEE）的指標(biāo)。
因此appraisal ratio分母上的是殘差的標(biāo)準(zhǔn)誤，代表的是由主動(dòng)管理帶來(lái)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
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