吳同學(xué)
2023-08-19 23:20對沖基金的4個(gè)策略能總結(jié)一下嗎，對應(yīng)如何判斷
所屬：CFA Level I > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-08-20 11:08
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你好，題目問的不是對沖基金的策略，它問的是私募股權(quán)基金的策略，那么只能選杠桿收購。
另外兩個(gè)B和C選項(xiàng)，才是對沖基金的策略。
四大類對沖基金的策略為：
1. Equity hedge strategies權(quán)益對沖策略，通常是以公開交易股票和以股票為標(biāo)的資產(chǎn)的衍生品的多頭或空頭中獲利。比如說，通過基本面分析來尋找價(jià)值被低估的公司，并持有該公司的多頭頭寸。
2.Event-driven strategies事件驅(qū)動(dòng)策略，主要尋求從影響公司的短期事件中獲利。比如說某個(gè)公司即將破產(chǎn)，希望可以重組成功。那么可以以低于票面價(jià)值的價(jià)格購買陷入困境公司的債券，如果公司重組成功，債券價(jià)格就會(huì)上漲。B選項(xiàng)中的Merger arbitrage strategies屬于事件驅(qū)動(dòng)。
3.Relative value strategies相對價(jià)值策略，主要從相關(guān)證券的定價(jià)差異中獲利，比如可以通過某公司可轉(zhuǎn)債價(jià)格和其股票價(jià)格的定價(jià)差異進(jìn)行獲利，通常是做多可轉(zhuǎn)債，做空普通股，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的流動(dòng)性比股票差一些，定價(jià)相對更可能低估，而股票流動(dòng)性高，投資者關(guān)注的多，定價(jià)更有可能高估。C選項(xiàng)中的Convertible bond arbitrage strategies屬于相對價(jià)值。
4.Macro strategies宏觀策略，從整體市場趨勢著手，使用多頭/空頭頭寸來獲得潛在利潤，比如著名的索羅斯的量子基金，他預(yù)測日本打算進(jìn)行量化寬松政策，這就意味著日元會(huì)貶值，日本國內(nèi)的債券和股票會(huì)上漲，因此應(yīng)該做空日元，做多日經(jīng)指數(shù)，做多日本國債。
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