宇同學(xué)
2023-08-20 08:33這里有個(gè)問(wèn)題想問(wèn)一下，不然在思考的時(shí)候總是會(huì)出現(xiàn)思維混亂和記憶混亂。①在價(jià)格倍數(shù)計(jì)算intrinsic value和actual value，用P0/E1和P0/E0，在P0/E0中，經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)化公式可以寫(xiě)成，P0/E0= D0(1+g)/r-g 如果此題中next earings per shares=3 改成 current earings per shares=3, D0是否可以這樣計(jì)算？ D0= current earnings per shares * dividend payout ratio D0=3*0.6=1.8,那么在計(jì)算P0/E0時(shí)是用1.8（1+g）/r-g？②本題中要求計(jì)算justified forward P/E 即是P0/E1，為什么不能使用高登增長(zhǎng)模型進(jìn)行計(jì)算？③為方便理解，請(qǐng)用①②舉例指出價(jià)格倍數(shù)P/E與高登增長(zhǎng)模型之間的區(qū)別和聯(lián)系？
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2023-08-21 15:02
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。
1）可以的，但是P0/E0公式是不是寫(xiě)錯(cuò)了，應(yīng)該是[payout*(1+g)]/(r-g)；
2）justified forward P/E為什么要用到GGM，題目哪里說(shuō)了股利是兩階段增長(zhǎng)，本題就一階段直接使用一階段DDM估值模型計(jì)算出V0即可，然后將V0代替P0，這就是justified。
3）P/E與GGM的聯(lián)系都是估值模型，區(qū)別是兩種完全不一樣的估值方法（GGM是絕對(duì)估值模型，P/E是相對(duì)估值模型）。
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快
0
0
1
1
