楊同學(xué)
2023-08-20 17:15最后一問，為什么要選fixed-income arbitrage？equity和多資產(chǎn)策略為什么被排除掉？
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-08-21 11:03
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同學(xué)你好，這提就是要根據(jù)策略描述來判斷是哪種策略。
我們可以看一下fixed income arbitrage的定義是符合原文中的描述的。
文中說Take advantage of arbitrage opportunities between securities that arise because of variations in duration, credit quality, liquidity, and optionality. 因?yàn)檫@些描述都是影響fixed income的因素，Hedge fund 2是equity strategy 。所以排除。
不選Hedge fund 3的原因是，這個(gè)基金是global macro strategy，是多資產(chǎn)策略，會(huì)預(yù)測全球各資產(chǎn)未來的表現(xiàn)，然后押注未來表現(xiàn)好的，不會(huì)只聚焦固定收益一種，在同資產(chǎn)間做套利交易。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
第一個(gè)條件只是條件之一，題目中也沒有明確說明只能聚焦fixed income
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追答
variations in duration, credit quality, liquidity, and optionality這些都是和fixed income相關(guān)的特點(diǎn)，equity就沒有duration和credit quality。
To exploit price differences relative to expected future price relationships, with mean reversion being an important consideration.這個(gè)描述的就是相對價(jià)值策略的邏輯，認(rèn)為價(jià)值會(huì)均值回歸，如果現(xiàn)在低估，未來價(jià)格就會(huì)上漲，所以要做多，現(xiàn)在高估，未來均值回歸價(jià)格就會(huì)下降，所以要做空。 -
追問
那global macro strategy又怎么錯(cuò)了？不是滿足第3點(diǎn)？
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追答
global Marco不一定制作固收，它是多資產(chǎn)的。而且不一定做相對價(jià)值啊。它完全可以純做多某一類基金經(jīng)理看好的任意資產(chǎn)
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