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2023-08-20 18:59老師，您好，之前有個問題，有點沒明白，在您的解答過程中，協(xié)方差約高，原基金的volatility越低，這個時候就不考慮主動基金自身的volatility嗎？從公式來看，主動基金自身的volatility越高也會影響，在題目中ash自身的volatility比blue要高很多。這里是怎么權衡volatility和協(xié)方差的影響呢，謝謝啦。答案是選擇ash
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1個回答
開開助教
2023-08-21 10:58
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同學你好，
我覺得你說的有道理，確實從公式上是要考慮的。但答案確實沒有考慮，而且如果考慮的話，確實從公式角度沒辦法得出確定性的結論。
不過從本題的答案來看，它似乎是要從定性的角度來理解。和原基金寫法差高的基金可以降低active risk，和原基金協(xié)方差小的基金經(jīng)理會增加active risk。
Active risk is a measure of the volatility of portfolio returns relative to the
volatility of benchmark returns. The Ash fund will most likely minimize the active risk when combined in the final Amity equity portfolio because of its high covariance with the present fund. The low-covariance funds may reduce overall portfolio volatility but not active risk.
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