曹同學(xué)
2023-08-20 20:38老師，收益率曲線和carry trade應(yīng)該是相互反向的策略吧？
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2023-08-21 10:11
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
不能說是相反的，只能說這兩種策略邏輯就不同。
yield curve trade涉及到對不同期限的債券的交易。例如，投資者認為現(xiàn)在的利率曲線steep屬于暫時的mispricing，未來都會mean-reverting，最終都會回歸的到正常的形態(tài)。如果收益率曲線steep的情況，要回歸正常，那么長端的收益率會相對短端下降。而收益率和價格是相反的，長端收益率下降對應(yīng)債券價格上升，短端收益率上升對應(yīng)債券價格下跌，因此long 長期，short 短期可以獲利。
carry trade一般是duration 相同的兩只債券進行套息交易，因此不存在長短期限的交易。例如，相同期限的新發(fā)國債和已發(fā)國債之間可能存在carry trade機會。例如，一只新發(fā)（on-the-run）的國債和相同期限的已經(jīng)發(fā)行國債（off-the-run）其他都一樣，只是發(fā)行時間不同。新發(fā)的國債，流動性好，因此收益率低。一只是已經(jīng)發(fā)行國債，流動性較低，收益率較高。carry trade就能通過買已經(jīng)發(fā)行國債賣新發(fā)行國債來套取這兩種國債的利差。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
0
0
0
0
