王同學(xué)
2023-08-21 01:43請(qǐng)問(wèn)題目中這種描述 “The fund's current portfolio is invested primarily in public equities, with the remainder invested in fixed income. The fund's investment objective is to support a 6% annual spending rate and to preserve the purchasing power of the asset base over a 10－year time horizon.” 如果目標(biāo)是為了維持每年6%的spending rate的話，那么應(yīng)該用Asset only還是Asset- liability mgt的方法去管理呢？該怎么去判斷6%是必須要達(dá)到的還是如果沒(méi)有達(dá)到也可以？ 謝謝
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1個(gè)回答
開開助教
2023-08-21 09:43
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同學(xué)你好，
主要就是區(qū)別機(jī)構(gòu)的類型。
校園基金會(huì)通常都是asset only的，這個(gè)我們?cè)跈C(jī)構(gòu)IPS中也學(xué)過(guò)。這個(gè)6%的spending rate就是一個(gè)目標(biāo)收益率，最好能達(dá)到，不能達(dá)到就會(huì)侵蝕本身的fund value，或者學(xué)校勒緊褲腰帶減少預(yù)算也是可以的。但如果pension fund，未來(lái)的養(yǎng)老金支付是法定支付義務(wù)，而且這個(gè)liability規(guī)模比較大，需要按照這個(gè)liability去管理資產(chǎn)。
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