金同學(xué)
2023-08-21 22:46老師,麻煩畫(huà)出scenario 1,2的圖形,解釋一下為什么barbell 在strategy 2下最好?短端的weight是長(zhǎng)端的3倍哦,長(zhǎng)端賺的還不夠短端賠的呀?題上也沒(méi)說(shuō)100bps的narro來(lái)自
老師,麻煩畫(huà)出scenario 1,2的圖形,解釋一下為什么barbell 在strategy 2下最好?短端的weight是長(zhǎng)端的3倍哦,長(zhǎng)端賺的還不夠短端賠的呀?題上也沒(méi)說(shuō)100bps的narrow 絕大部分來(lái)自長(zhǎng)端還是短端呀?
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-22 13:26
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同學(xué),上午好。圖形見(jiàn)截圖。當(dāng)曲線變平坦時(shí),我們選擇用barbell(barbell比bullet表現(xiàn)好)。這個(gè)可以當(dāng)成結(jié)論記下。
雖然短短weight是3倍,但是短端久期是2(這里我假設(shè)他們都是零息),長(zhǎng)短久期是30,久期相差了15倍。△P/P=weight×D×△y,短期利率漲,△P/P=0.75*2*△y=1.5△y,長(zhǎng)期利率跌,△P/P=0.25*30*△y=7.5△y,長(zhǎng)端賺的足以覆蓋短端了。
