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2023-08-21 23:16這道題能不能這樣考慮,這道題本身就是構(gòu)造一個(gè)CLN,bank充當(dāng)了里面的trust部分,它賣了一個(gè)cds,同時(shí)構(gòu)造cln賣出給投資者
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2023-08-24 10:49
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同學(xué)你好,
這樣理解似乎不是特別合適。這里銀行是CDS的賣方,承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn),題目要求對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖,所以建立的頭寸需要對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)提供保障。所以long CDS,long TRS,short CLN都是合理的,因?yàn)閟hort CLN中本身包含了long CDS。因?yàn)閟hort CLN事先能獲得一筆資金作為CDS的保障,所以交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)更小。
希望能解答你的疑惑,加油!
