小同學(xué)
2023-08-22 07:41老師， trading課后題主觀題North的第三小問，得出結(jié)果是5. 68bps，我的理解大于0是比市場(chǎng)差的，但是答案解釋好像是說比市場(chǎng)好，還請(qǐng)老師幫忙解答
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1個(gè)回答
開開助教
2023-08-22 11:12
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同學(xué)你好，本題首先讓你計(jì)算market-adjusted cost，然后問你根據(jù)計(jì)算有何發(fā)現(xiàn)。
我們把公式做個(gè)變形，arrival cost = market-adjusted cost +beta*Index cost
arrival cost是交易產(chǎn)生的總成本，由兩部分構(gòu)成，Index cost是由于市場(chǎng)波動(dòng)產(chǎn)生的成本，market-adjusted cost 是由于這筆訂單本身產(chǎn)生的cost。
比如在市場(chǎng)上漲的過程中買入，和在市場(chǎng)下行的過程中賣出，都會(huì)出現(xiàn)顯著的index cost。
根據(jù)本題的計(jì)算。我們發(fā)現(xiàn)這筆買單market-adjusted cost 比較小的，原因是arrival cost的大頭是因?yàn)樵谏蠞q的市場(chǎng)中買入，因市場(chǎng)變動(dòng)產(chǎn)生的index cost，除去市場(chǎng)因素后由交易產(chǎn)生的cost較小。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
但是老師，Market adjust求出來的結(jié)果大于0不就是代表不好么？
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追答
是代表這筆交易帶來的成本仍然是正的。但是和用arrival cost去評(píng)價(jià)相比，大部分成本都是市場(chǎng)變動(dòng)帶來的，而交易本身帶來的成本較小。這就是本題的答題邏輯
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