Yuzuru
2023-08-22 08:16官網(wǎng)題，第三問請(qǐng)解釋一下此題。第二問官網(wǎng)答案沒有顯示出公式。另外對(duì)于此類型題目，總結(jié)下來是：債券對(duì)沖用含有duration 的公式，期貨對(duì)沖用beta的公式。能否請(qǐng)老師幫忙概論一下，謝謝。
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-22 10:36
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同學(xué)，上午好。
1. trade 1，買了long VIX futures，因?yàn)檫h(yuǎn)期升水（curve is contango），我現(xiàn)在買了（假設(shè)是2個(gè)月的），等過了一個(gè)月， VIX futures價(jià)格是在下跌的（變成了1個(gè)月的了），所以會(huì)有虧損。（截圖）
trade 2，預(yù)測(cè)波動(dòng)率上升，我應(yīng)該買 call option來通過行權(quán)獲利。
trade 3 買variance swap，只要波動(dòng)率上漲超過strike波動(dòng)率，就能獲利。而題目就是預(yù)測(cè)波動(dòng)率是上升的（in the historically low level ），所以要看漲波動(dòng)率。選C。
2.第二問的公式，你紅筆寫的那個(gè)要改下，從（0-1.0）改成（1.0-0），就對(duì)了，因?yàn)槭牵╰arget-當(dāng)前）。
3. 你的總結(jié)是對(duì)的。債券就是調(diào)duration（對(duì)沖工具用債券期貨），股票就是調(diào)beta（對(duì)沖工具用股指期貨）
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