139****6784
2023-08-22 12:37Q1，能不能用正常的思路做，不用老師講的倒數(shù)。用開始時(shí)的匯率，把AUD換成USD，算出來利潤(rùn)后，用forward rate再換成美元鎖定收益。
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1個(gè)回答
Alex助教
2023-08-22 14:13
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那就要對(duì)買賣價(jià)動(dòng)手腳了。之前的內(nèi)容中學(xué)過，A/B換成B/A以后，bid換成1/ask,ask換成1/bid。這里不要搞錯(cuò)了，依然用盯市價(jià)值公式，答案應(yīng)該是一致的
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追問
如果用這道題的思路，開始先換成美元金額，期末再看需要多少每月可以平掉交易，中間差價(jià)是賺到的。那同比經(jīng)典題里的Anna Goldsworthy那道題Q4，為什么不是期初用EUR換了GBP，期末用收到的5million的Eur看看可以換成多少的GBP，結(jié)掉交易剩下的就是賺到的？如果按這個(gè)思路經(jīng)典題里那問期末應(yīng)該是還是把手中收到的5millionEur買入GBP所以應(yīng)該用bid price 0.9467+14BP呀。而且經(jīng)典題那道題，問的正好也是GBP的賺了多少錢。
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追問
經(jīng)典題那到，先換成了GBP，又換回了EUR，最后的結(jié)果應(yīng)該是用歐元賺了多少，不是答案問的GBP吧
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追答
在最基礎(chǔ)的題型中（也就是contract的貨幣是分母貨幣這種），
V的公式是用結(jié)算日的現(xiàn)金流折現(xiàn)到t時(shí)刻，
也就是說分子部分是原合約與反向合約在結(jié)算日的凈現(xiàn)金流，
因此就不需要在起初進(jìn)行貨幣的轉(zhuǎn)換。
經(jīng)典題就是這種，contract是EUR 5,000,000，給的報(bào)價(jià)方式是GBP/EUR，分母是EUR。
所以不需要在起初算一筆了。
把contract看成一種商品，那么利潤(rùn)應(yīng)該是另一種貨幣。這樣會(huì)好理解一些。經(jīng)典題contract是買賣EUR，那么利潤(rùn)就是以GBP為單位了。（把EUR看成面包，我們是在用GBP買賣EUR，自然GBP是利潤(rùn)單位）
但是這道題contract的貨幣與報(bào)價(jià)方式的分母貨幣不一致，所以為了依舊能套用V0公式，需要先把contract的貨幣轉(zhuǎn)換成分母貨幣。
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