逢同學(xué)
2023-08-23 05:53等式右側(cè)，折現(xiàn)回來等于“1”，或者說是票面原值，結(jié)合聯(lián)立 PV支固=PV收浮，為啥右側(cè)是“1”，這個(gè)地方?jīng)]看明白，麻煩老師解惑？或者麻煩老師以100元債券面值幫忙重新推演一下，謝謝！
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-08-23 17:05
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
以1元面值的債券推演，如果面值是100元，那么就是所有數(shù)值擴(kuò)大100倍即可：
期初是1，期末是1+f1，期末發(fā)了coupon f1之后面值回歸1，這個(gè)1就是下一期的期初的1
對(duì)于浮動(dòng)利率來說，我們將其看成是浮動(dòng)利率債券，它對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流是一系列浮動(dòng)現(xiàn)金流
在每個(gè)期間，期初浮動(dòng)利率債券的價(jià)值=面值，期末浮動(dòng)利率債券的價(jià)值會(huì)回歸面值
用一期浮動(dòng)利率債券舉例說明為什么浮動(dòng)利率債券的面值在reset day回歸面值。（多期浮動(dòng)利率債券同理）
假設(shè)債券面值為1，0時(shí)刻確定的下一期（1時(shí)刻）coupon rate（f）和折現(xiàn)率（f），那么1時(shí)刻的現(xiàn)金流就是 1+f，將其用折現(xiàn)率f折現(xiàn)回0時(shí)刻，折現(xiàn)結(jié)果是1，就相當(dāng)于是債券面值1。
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