喻同學(xué)
2023-08-23 14:24terminal 計(jì)算,為什么用RI3的數(shù)值3.47做為永續(xù)年金的分子,不是應(yīng)該用RI4做為分子嗎?RI4用ROE可算出為2.15
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1個(gè)回答
開開助教
2023-08-24 11:26
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同學(xué)你好,
確實(shí),如果根據(jù)從第4年開始,ROE=12%去計(jì)算,RI4是不等于RI3的。
但正文后面有一句:"The terminal value is based on an assumption that residual income per share will be constant from Year 3 into perpetuity."
這個(gè)假設(shè)條件相當(dāng)于是約定了最后階段RI的變化模式,以及起始點(diǎn)是什么時(shí)候。也可以認(rèn)為在題目約定TV如何計(jì)算的情況下,就不能用ROE=12%,然后用B*(ROE-RE)這個(gè)條件來計(jì)算RI4了。
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