郭同學(xué)
2018-12-20 23:33老師 一般情況下 ：什么時候用參數(shù)法算var?什么時候用蒙特卡洛模擬？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2018-12-21 09:35
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同學(xué)你好，
選擇什么方法，通常是根據(jù)這幾種方法的特征和優(yōu)缺點(diǎn)來判斷的。
比如說參數(shù)法，收益率一定要服從正態(tài)分布的組合。比如題目說，我有一個組合，里面有一些期權(quán)或?qū)_基金，這時收益率就不服從正態(tài)分布了，所以這種情況下參數(shù)法不能用。
歷史法一定要?dú)v史數(shù)據(jù)足夠多，且歷史上的情況沒有發(fā)現(xiàn)變化，歷史法沒要求一定要正態(tài)分布。比如說，這個組合建立才2年，沒多少歷史數(shù)據(jù)，這時候就不能用歷史法，再比如說，現(xiàn)在出現(xiàn)了什么情況，導(dǎo)致現(xiàn)在行情和以前不一樣了，也就意味著當(dāng)前和歷史上的情況不同，這時候歷史法也不能用了。
蒙特卡羅模擬（MCS）是復(fù)雜的方法，成本高，但支持multi-period和path-dependence，如果題目說，不想用一個復(fù)雜的方法，或者說要便宜的方法，那MCS就不能用，如果說需要多期分析或路徑依賴，那就適合用MCS。
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追問
老師你懂的好多 而且邏輯清晰 我以后還要多問您問題
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追問
老師 這道題的第三題，我有兩個問題：1 題目里敘述的是，?“The Index Plus Fund has a one-day 95% value at risk (VaR) of $6.5 million.”不是應(yīng)該敘述為 5% value at risk嗎？ 2 這道題的C 說的不是也是正確的嗎？ 老師課上講的：5%可能性損失大于6.5=95%可能性風(fēng)險小于6.5....
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