joe
2023-08-24 11:05如何理解 VAR 最大概率最大損失 這個(gè)概念？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-08-25 09:59
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你好，見(jiàn)下圖。
比如你可以說(shuō)5%的情況，組合的最小損失是-20%，因?yàn)樽筮叺奈舶瓦€會(huì)有其他更極端的損失，所以從小概率來(lái)說(shuō)，VaR是最小損失。
同樣，我們還可以用右邊的大概率來(lái)說(shuō)，右邊整個(gè)的面積是95%，分布中心往右都是盈利，分布中心往左會(huì)出現(xiàn)一些小的損失，右邊整塊(95%的面積)的最左邊代表的是最大損失(-20%)，因此我們也可以說(shuō)，95%的情況下，損失不會(huì)超過(guò)(-20%)，或者直接說(shuō)損失最多是-20%。
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追問(wèn)
就是可以說(shuō)，在5%的情況，最小損失是20%。同時(shí)，這也意味著在95%的情況下，最大損失是20%？我記得好像 VAR只能從左尾解釋?zhuān)@個(gè)該怎么理解
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追答
你好，VaR的本質(zhì)是用來(lái)描述損失的，所以通常就是從左尾來(lái)描述的。VaR也可以從右邊描述，原版書(shū)里有從右邊描述的例子。見(jiàn)下圖。
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