fff團(tuán)團(tuán)長(zhǎng)比伯
2023-08-24 14:47老師這個(gè)題目為什么不是選擇portfolioA?
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-24 15:33
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同學(xué),下午好。這道題里,資產(chǎn)的MV是495,負(fù)債的MV是455,資產(chǎn)遠(yuǎn)大于負(fù)債,如果久期依然匹配,那么假設(shè)利率上升1%,根據(jù)△P=-MD×△y×P,資產(chǎn)端價(jià)格下跌的會(huì)更多(資產(chǎn)MV大,跌的更多),所以此時(shí),依然要求久期匹配,就不太合適,應(yīng)該追尋BPV匹配(BPV是利率變動(dòng)1bps,導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的幅度,這個(gè)相等,表面相同利率變化,資產(chǎn)負(fù)債變動(dòng)的價(jià)格是一樣的)。所以C的BPV和負(fù)債的BPV最為接近,所以選C。
關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債的immunization中,個(gè)人的理解是資產(chǎn)的PV要略微大于或者等于負(fù)債的PV。
