fff團(tuán)團(tuán)長比伯
2023-08-24 15:13老師您好，能解釋一下23題嗎？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2023-08-27 21:32
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
Statement 1: 當(dāng)證券的買賣價(jià)差比較大，交易執(zhí)行期限較長的時(shí)候，交易員面臨的execution risk比較低。
execution risk擔(dān)心的adverse price movement指的是市場變動(dòng)產(chǎn)生不利的價(jià)格波動(dòng)，即market risk。因此完成交易所用的時(shí)間越長，bid–ask spread越大（證券流動(dòng)性較差）市場價(jià)格產(chǎn)生不利變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)越大。
Statement 2: 當(dāng)交易alpha decay比較大，trader的面對(duì)的market impact的風(fēng)險(xiǎn)越大。對(duì)的。由交易產(chǎn)生的價(jià)格變動(dòng)是market impact。交易太快會(huì)導(dǎo)致較大的market impact。而alpha decay比較大，說明這個(gè)alpha機(jī)會(huì)很快會(huì)消失，因此得快速交易，那么就會(huì)導(dǎo)致較大的market impact
Statement 3: 交易員想要最小化信息泄露就會(huì)嘗試在交易所快速交易，在其他市場參與者調(diào)整價(jià)格錢使用市價(jià)訂單。
這是不對(duì)的，因?yàn)槿绻灰讍T想要隱藏交易信息，就不應(yīng)該在交易所上快速交易，而是應(yīng)該更多的在dark pool等具有匿名性的市場上進(jìn)行交易。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
0
0
0
0
