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2023-08-24 16:50老師能不能完整的用文字講解下第四題的估值計算方法，視頻里講的好亂啊。還有個問題就是題目說eps will be 32% of beginning book value for the next year,但是題目里給的beginning book value也不是next year的呀，為啥能直接20*32%算出NI1呢？
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-08-25 14:21
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同學(xué)你好，本題讓我們用二階段RI model對D公司進行估值。
Current market price is $24.00.
根據(jù)描述，第一階段就是未來一年，terminal value就是一年以后未來所有RI的價值。
文中說了，At the end of the year, the stock's P/B ratio will be 1.1.
因為RI就是P超過賬面價值B的部分，現(xiàn)值預(yù)計第一年年末的P/B=1.1，那么P1=1.1B1
TV1=P1-B1 = 1.1B1-B1=0.1B1 =0.1*23.20 =2.32
在第一年年末的價值有兩個一個是年末的RI1 =4.4，一個就是TV1=2.32
把他們都折現(xiàn)一年，在加上B0就得到了用這個估值模型計算出的V0
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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