tina
2023-08-24 18:22high sr的策略里包含event driven里的disdressed策略么
問題二，為什么convertible bond的 波動率大？max draw down大？應該比merger arbitrage低啊？ 問題三協(xié)會明顯負面的策略是不是就是distress 和convertible，還有fof
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1個回答
開開助教
2023-08-25 13:21
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同學你好，
原版書上的實證研究結果可參考下面的圖片。這些圖表體現(xiàn)了把這些對沖基金策略和傳統(tǒng)股債組合結合在一起的時候會是什么情況。
1、在原版書上的實證研究中，是把distressed security和event driven分開列示的。相對event driven差一點，不過也算比較靠前的。
2、convertible bond的波動率是屬于相對偏高，回撤比較大的。可能原因是convertible bond arbitrage中涉及做空即可轉(zhuǎn)債交易（流動性較差），因此在市場不太好的時候表現(xiàn)波動比較大。
3、不是很明白什么叫協(xié)會明顯負面是什么意思？這些都是實證研究的結果，說明每一類策略和傳統(tǒng)股債組合結合后，有沒有什么增強收益或者降低風險的作用。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師，為何merger的最大回撤小呢？
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追答
merger arbitrage基金經(jīng)理可以通過滾動投資（比如一個deal是3-4個月完成，一年這些資金可以循環(huán)投4次）于多個不同行業(yè)的并購，可以分散deal-specific risk，所以回撤較小。
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