徐同學
2023-08-24 20:59第二題的公式為啥不能用在fix income 里面學的 De=Da+b/e(Da-Db)來計算啊
所屬:CFA Level III > Portfolio Management for Institutional Investors 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Essie助教
2023-08-25 11:51
該回答已被題主采納
你好,兩個公式求的東西不太一樣。固收里的公式是:????=????+????/????(?????????),計算的DP是整個組合的久期,是用自有資金的久期,加上舉杠桿后的久期得到。如果沒有杠桿,那么組合的久期就應(yīng)該等于自由資金的投資久期。
機構(gòu)IPS里關(guān)于銀行資產(chǎn)負債表的管理,計算的是權(quán)益的久期,這里權(quán)益的久期相當于就是自由資金的久期,沒有任何杠桿的久期,DA相當于是加過杠桿后的久期。而且在銀行久期的管理中,我們還考慮到了權(quán)益和資產(chǎn),以及負債之間收益率變化的不同,所以還要考慮delta i和delta y,所以用的不是同一個公式。
-
追問
沒懂。。。兩個不是說的一個意思么?
-
追答
固收里公式計算的是自由資金+舉過杠桿后的久期。
機構(gòu)IPS里這個公式計算的是權(quán)益的久期,相當于是自由資金的久期,剔除了杠桿。
