刷同學(xué)
2023-08-24 22:40Q9有兩個問題,第一問,不直接使用表1中的current price÷E?,是因為P?是內(nèi)在價值而不是市場價值,對嗎?第二問,為什么不考慮1/r?
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-08-25 14:02
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同學(xué)你好,
leading P/E就是用直接用current price/E1的。
這是leading P/E中的growth component。
根據(jù)如下公式:因為P0 = E1/r+PVGO
E1/r就是股票價值中無增長的部分,PVGO就是未來增長機會的部分。
leading P/E = P0/E1
把P0 = E1/r+PVGO帶入公式,
leading P/E=(E1/r+PVGO)/E1 = (1/r) + (PVGO/E1),
其中,PVGO/E1就是leading P/E中的growth component
不考慮1/r是因為本題求的是 P/E中的growth component,而1/r屬于無增長的部分
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