我同學(xué)
2023-08-25 07:14老師，CAPM不是APM中特殊的一種嗎？CAPM要求均值方差框架，為什么A不對(duì)呢？
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1個(gè)回答
尹旭助教
2023-08-25 16:03
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同學(xué)你好，題目問的是哪一項(xiàng)不是APM模型的假設(shè)。
CAPM是 APM 模型的一種特殊情況，說的是CAPM模型中，把所有外部市場(chǎng)影響投資收益的因素全部放到“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”這一個(gè)因子中（因?yàn)樗蟹窍到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過增加資產(chǎn)購(gòu)買數(shù)量而分散化掉），研究單一因素對(duì)投資回報(bào)的影響，這就是一個(gè)單因素模型。是從這個(gè)意義上說的。
但是 APM模型理論基礎(chǔ)出發(fā)點(diǎn)是 無套利原理，沒有從 均值方差 這個(gè)框架入手，它是要找影響我投資回報(bào)的因素，研究各自對(duì)組合的影響（比如fama-french找了3個(gè)，carhart找了4個(gè)）。所以選項(xiàng)C的說法不對(duì)，要選C。
選項(xiàng)A是APM模型的一種假設(shè)，假設(shè)投資者有相同的投資理念，市場(chǎng)出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)就會(huì)去進(jìn)行套利，直至套利空間消失。所以不選A。
加油同學(xué)，老師與你一起乘風(fēng)破浪。如果對(duì)答疑滿意，別忘點(diǎn)個(gè)采納哦~
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