Leo
2023-08-25 12:011. 這道題的第4問，答案中關于外幣升值會降低hedge帶來的收益，這句話也要回答對嗎？2. hedging locks in the forward price as an end of period exchange ram要如何理解？
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1個回答
Simon助教
2023-08-25 13:41
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同學，上午好。
1. 第4問是問 roll yield怎么影響hedge cost，回答short forward→正的roll yield→降低hedge cost即可。另外，F大于S，不是外幣升值，這只能說明遠期升水。
2. 這句話的意思是：hedge就是簽訂forward，可以鎖死匯率。
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追問
答案后半句the positive roll yield for selling the usd forward is not as attractive as the expected appreciation of leaving the usd unhedged。意思應該是如果不hedge，usd升值帶來的收益大于hedge
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追答
同學，下午好。你的理解是對的。如果hedge，我是按照1112.56賣，如果不hedge，我是按照1146.63賣(賣更貴了)，USD升值帶來的收益，大于hedge收益。
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