Millie
2023-08-25 14:54第三題文章說”Market value of liabilities portfolio is USD 115 billion; portfolio has a market value of about USD 120 billion” 因此判斷是BPV asset 大于BPV liability。所以 利率下降時候 應(yīng)該underhedge； rates上升時候應(yīng)該overhedge吧？答案完全是從 BPV asset小于 BPV liability 角度，應(yīng)該是錯了吧
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1個回答
Simon助教
2023-08-25 15:12
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同學(xué)，上午好。在CFA考試中，上一題用到的條件，很少會在下一題里也接著用。第三題就是單獨看兩個statement，不考慮上一問的115和120。
然后，statement 2里，解題思路是默認(rèn)BPV asset＜BPV liability，所以我們是站在買債券期貨的角度來考慮的。但是我們確實很難很難看出BPV asset＜BPV liability，這道題更合適的出題方法是直接在statement 2里把條件補上，BPV asset＜BPV liability，而不是把這個條件省略，來為難考生。
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