拜同學(xué)
2023-08-26 10:25請(qǐng)問超配LT 為什么表現(xiàn)flatten
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-08-27 20:43
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同學(xué)你好，
根據(jù)之前的表格，我們可以發(fā)現(xiàn)benchmark在所有duration段的return都是負(fù)的，表明各期限的利率都是上行的。
portfolio在利率上行的環(huán)境中整體duration比benchmark大，所以相對(duì)于benchmark，portfolio在duration effect上損失-0.62%。curve effect 整體是正收益的，而portfolio整體超配長(zhǎng)端，說明投資經(jīng)理賭curve會(huì)flatten是賭對(duì)了。因?yàn)槿绻势毡樯闲?，收益率曲線變平就是長(zhǎng)端利率上升的比短端少，那么超配長(zhǎng)短對(duì)組合是有利的，因此才會(huì)獲得正的curve effect。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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