孫同學(xué)
2018-12-23 13:14原本書第11題答案，沒看懂，求解釋？ Based on Exhibit 2, what is the most likely benefit of taking a short position in Fund B relative to an equally sized long positionin Fund C? A.Lower inflation risk B.Higher expected return C.Lower GDP growth risk
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1個回答
Chris Lan助教
2018-12-24 12:45
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同學(xué)你好，
這題說如果做空基金B(yǎng)，相對于和基金C相同的頭寸，基金B(yǎng)的inflation sensitivity更大，如果做空，就說明我會有更少的通脹風(fēng)險，而GDP是0，相當(dāng)于沒有影響，所以選A。
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追問
做空和inflation sensitivity更大有什么關(guān)系？做空和GDP sensitivity是0又有什么關(guān)系？
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追答
同學(xué)你好，
這里說要做空基金B(yǎng)，這時就要看基金B(yǎng)的敏感系數(shù)，基金B(yǎng)對inflation的敏感性是1.6，但是我是做空的頭寸，因此就相當(dāng)于我空頭了inflation這種風(fēng)險，而GDP的敏感系數(shù)為0，就表示我基金B(yǎng)對GDP這個因素是不敏感的。這兩個因素和B基金的關(guān)系是通過多因素模型回歸出來的，回歸出來的系數(shù)就是表示這個基金B(yǎng)對于這兩個因素的敏感程度的。
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