加同學(xué)
2023-08-26 16:47請(qǐng)問(wèn)老師，specialist strategies中volatility trading的第一個(gè)方式直接long volatility，那是不是意味著我要把delta和gamma
都對(duì)沖掉，只保留Vega呢？謝謝！
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2023-08-27 20:14
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同學(xué)你好，如果long volatility是通過(guò)long VIX來(lái)實(shí)現(xiàn)的，那么不用delta hedge，因?yàn)閂IX是純波動(dòng)率。如果是long option的話，需要進(jìn)行delta hedge。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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追問(wèn)
那請(qǐng)問(wèn)老師是否還需要Gemma hedge呢？謝謝！
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追答
這里就是因?yàn)榇鎔amma，所以需要做動(dòng)態(tài)的delta hedging。因?yàn)橛術(shù)amma，所以價(jià)格變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致delta出現(xiàn)變化，因此當(dāng)delta不再匹配時(shí)需要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整到匹配的情況。所以對(duì)此表述應(yīng)該是
所以對(duì)沖 delta hedging也會(huì)對(duì)gamma進(jìn)行管理。原文是這樣寫(xiě)的：To extract an outright long volatility view, options are purchased and delta hedging of the gamma exposure is required.
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