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2023-08-26 17:24請(qǐng)問(wèn)在European option里如果有due divident, 還需要給股價(jià)現(xiàn)值做類似調(diào)整么？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-08-26 22:04
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
嗯嗯，需要將未來(lái)的股利折現(xiàn)后，在S0基礎(chǔ)上減去折現(xiàn)值，二叉樹(shù)期間時(shí)間點(diǎn)不考慮提前行權(quán)，只考慮最后一期現(xiàn)金流然后折現(xiàn)到0時(shí)刻對(duì)期權(quán)估值即可
不過(guò)沒(méi)有題目這樣考過(guò)
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
謝謝！多問(wèn)一句，對(duì)于European 只折現(xiàn)最后一期dividend, American 就把整個(gè)option期間發(fā)的dividend都折現(xiàn)到0時(shí)點(diǎn)，這個(gè)理解對(duì)么？
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追答
不是的，無(wú)論歐式美式期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)股利發(fā)生在合約期間的任意時(shí)間點(diǎn)，都是要在S0基礎(chǔ)上減去它的，因?yàn)槠诔醵际羌僭O(shè)未來(lái)合約期間拿不到這筆股利現(xiàn)金流
歐式期權(quán)S0踢除股利之后，正常計(jì)算，因?yàn)樵谶@個(gè)題目中的股利出現(xiàn)在1時(shí)間點(diǎn)，而歐式期權(quán)的買方在1時(shí)間點(diǎn)不可以行權(quán)買到股票，所以買方到期行權(quán)不可能到手股利，除了期初扣除折現(xiàn)股利外整個(gè)二叉樹(shù)就不需要考慮股利。
期末時(shí)間點(diǎn)的現(xiàn)金流都是行權(quán)之后計(jì)算出來(lái)的payoff（和股利沒(méi)有關(guān)系），payoff折現(xiàn)到0時(shí)刻對(duì)期權(quán)定價(jià)
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