黃同學(xué)
2023-08-26 21:04按老師的講解，請問我能否進(jìn)行如下套利：買入一年期200m的8%收益率的零息債券，付現(xiàn)值200/1.08=185.1852，各賣出100m的6%和10%收益率的零息債券，獲利現(xiàn)值100/1.06+100/1.1=185.2487，綜合起來得正現(xiàn)值185.2487-185.1852=0.0635，到期時獲得買入債券的200用于兌付賣出債券的200m
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1個回答
Michael助教
2023-08-26 22:14
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學(xué)員你好，做不到。一年期的債券如果同時存在多個收益的話，那么勢必有一些是屬于有風(fēng)險債券，這樣未來的200的現(xiàn)金流不一定可以實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險對沖。
除非，你所說的三個債券都是市場上實(shí)際存在的無風(fēng)險債券，不過如果這樣的話就存在了更加簡潔的套利方法，例如直接借入6%的債券買8%的債券即可。
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