孫同學
2018-12-23 23:09原版書measuring and managerment risk 的第二題能否解釋下，這個delta是什么意思？為什么選B
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1個回答
Chris Lan助教
2018-12-24 12:56
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同學你好，
第二題，哪個策略最適合F同學為客戶推薦，這個客戶是個60歲的寡婦，風險容忍能力底，所以應該降風險，因此應該選B，short call long put是降敞口的，long call short put都是加敞口的，所以選B
delta是標的資產(chǎn)價格變動帶來的期權價格變動的百分比，例如，蘋果股票價格變化帶來的蘋果期權價格的變動百分比，類似于bond的久期，久期是利率變化帶來債券價格的變動百分比，delta也是一階導的概念，delta的問題，會在衍生品章節(jié)有詳細介紹。這里你只需要知道他要降風險，所以要減少敞口，要么short call 要么long put這些都是可以降風險的。反之long call short put就是增加風險，加敞口
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追問
short call 不是收益有限，loss無限嗎？風險不是最大嗎？怎么變?yōu)榻碉L險了？
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追答
同學你好，
這個客戶還有一個跟蹤S&P 500指數(shù)的基金，因此他是有標的資產(chǎn)的，這時short call，就構建了一個S-C，你要站在整體組合角度來看，這樣構建是降低風險的。
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