徐同學
2023-08-27 13:57第二題還是不懂buyer是買入一個保護,怎么又成了是賣出cds
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1個回答
Simon助教
2023-08-27 14:13
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同學,上午好。舉個例子,我給房子投保了,將來房子全燒了,保險公司賠錢,是不是相當于我把房子按原價賣給了保險公司。
1. 這里buyer買保護,就是按CDS的面額(面額=1)賣給保險公司(cds protection seller)
2. 但是保費是1%(投資)或者5%(投機)標準化的,但是我的CDS spread不一定是標準化的,所以在投保時,具體的CDS價格還會更具保費和CDS spread來做一個調(diào)整。(fixed coupon-CDS spread)×SD就是調(diào)整。然后最終 CDS price=1+(fixed coupon-CDS spread)×SD,其中CDS spread就是投保時的那個風險。
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追問
這么理解是賣出的風險資產(chǎn)啊,我買的cds相當于保單,我賣的不是保單啊
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追答
下午好,是CDS protection buyer買入保護,實際操作是賣出CDS。
