Leo
2023-08-27 16:06關(guān)于growth style的returns-based原因，應(yīng)該寫之前和現(xiàn)在都是占90%，答案表達(dá)的意思更像是growth占比達(dá)，value占比小
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1個(gè)回答
開開助教
2023-08-28 10:06
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同學(xué)你好，
這個(gè)題目是讓我們根據(jù)表2和表3，看一下return based和holdings based哪種風(fēng)格分析方法是支持N這個(gè)人他對(duì)于組合風(fēng)格變化的belief。他的belief就是這個(gè)large cap growth風(fēng)格的組合偏離了大盤風(fēng)格，但沒有偏離growth風(fēng)格。
所以，我們要回答的是，RBSA和HBSA的分析結(jié)果，是否支持large cap growth風(fēng)格的組合偏離了大盤風(fēng)格，但沒有偏離growth風(fēng)格這個(gè)觀點(diǎn)。
此前l(fā)arge cap style的比重為85%+5%=90%，大盤風(fēng)格是非常突出的。但目前 large cap style的比重大幅下滑至58%+5%=63%，因此在 large cap style部分組合出現(xiàn)了偏離。而growth style現(xiàn)在的比重依然高達(dá)90%（58%+32%），和past weight(85%+5%)一樣，沒有偏離。
holding based analysis的表格。上半張表格用來看growth風(fēng)格有沒有偏離。我們可以看到組合在PE ratio和PB ratio上比benchmark更高，dividend yield更低，因此組合相比benchmark成長風(fēng)格更強(qiáng)，因此沒有偏離growth style。下半張表格用來判斷l(xiāng)arge cap style 有沒有偏離，數(shù)據(jù)是把持倉按市值大小分成了四份，top quartile 中的股票市值最大，而在大市值部分組合占比只有33%，而benchmark有45%，因此組合偏離large cap style。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
對(duì)的，但答案沒有說明return based情況下growth沒有偏離（都等于90%），只是列出current style weights（58%，32%，10%），這樣是不全面的。證明沒有偏離需要past和current的growth比例加總不變
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追答
嗯，那確實(shí)需要對(duì)比current和past weight說明一下
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