徐同學(xué)
2023-08-27 16:46老師能說一下factor base 和return base的區(qū)別和優(yōu)缺點(diǎn)么
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-08-27 22:18
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同學(xué)你好，你說的是Returns-based和holdings-based style analysis的比較嗎？
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追問
不是啊，我記得之前有模型是factor base，一般是不是return base 是不是就是factor base啊
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追答
style analysis就之說過return based和holding based，沒有factor based風(fēng)格分析的。
不過在attribution部分，是既有factor based attribution也有return based attribution
在業(yè)績歸因中，return based是和holding based、transaction based進(jìn)行比較的，表示做歸因分析時(shí)用的數(shù)據(jù)不同。factor based是return based一種具體應(yīng)用，使用的都是組合收益率的數(shù)據(jù)，可以選某個(gè)具體模型種的因子進(jìn)行歸因。
在benchmark部分，return based benchmarks也叫Sharpe style analysis，相比factor based，它的因子是風(fēng)格指數(shù)的收益率，而factor based不限因子類型。而且return based它會(huì)做一個(gè)最優(yōu)化，強(qiáng)行讓因子前的系數(shù)加起來等于1，這也是它和style indexes的區(qū)別。
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