杰同學(xué)
2023-08-27 20:08密卷SESSION 2第一個(gè)CASE第3問(wèn)的STATEMENT 2。答案說(shuō)statement 2是對(duì)的，對(duì)于最后一句話對(duì)于yield上升與下降的情況下 Over-hedge 與 Under-hedge的情況 是否與圖三沖刺筆記中的這個(gè)表格描述的相沖突？ 依據(jù)CASE中的描述，目前表格中三個(gè)組合均有BPV ASSET >BPV LIABILITY的情況 ，不應(yīng)該是當(dāng)yield上升時(shí) Over-hedge ,yield 下降時(shí)Under-hedge嗎
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-28 10:11
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同學(xué)，上午好。不沖突。
在CFA考試中，上一問(wèn)用到的條件，很少會(huì)在下一問(wèn)里也接著用。第三題就是單獨(dú)看兩個(gè)statement，不考慮上一問(wèn)表格中的BPV asset >BPV liability。
然后，statement 2里，解題思路是默認(rèn)假設(shè)BPV asset＜BPV liability，所以我們是站在買債券期貨的角度來(lái)考慮的。但是我們確實(shí)很難很難直接從條件中看出BPV asset＜BPV liability，這道題更合適的出題方法是直接在statement 2里把條件補(bǔ)上，BPV asset＜BPV liability，而不是把這個(gè)條件省略，來(lái)為難考生。
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