張同學
2017-05-28 22:561.stractual model里，算crediet risk。D=A-E A相當于short put on asset，E相當于long call on asset嗎？理解不了。 2risk netural 和 risk premium是一個意思嗎，老師說是，但是字面意思好像又不是？百題衍生品CASE5，5 3百題衍生品case6第三題，TRTRS負債收購某公司，T的股票應該下跌?。看鸢冈趺催€buy呢？我理解應該是買個裸保險，再short吧？
所屬： 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
大鬼班主任
2017-05-31 14:21
該回答已被題主采納
同學你好，問題有點多，并且不是一個系列的，最好分開來問。
首先回答你第一個問題。structure model中我們是首先從Equity的角度出發(fā)討論問題的：
將E看作一份期權（我假設你聽過基礎班的課了）.這里就是指equity可以表達為long一個call on asset，把一個equity比喻成call，如果A大于E則這個call有價值，如果低于則無價值。
然后short put 其實就是long，只是他考察下半段的風險來衡量credit risk。所以long A short E就變成A-E。
risk neutral和risk premium不是一個概念。risk neutral是指風險中性，是一個假定條件，在風險中性的世界中，人們是沒有偏好的，并且假定能獲得的收益率是無風險收益率。risk premium是風險補償，是你承擔了額外的風險要對你做出的賠償。
5.3
這里首先發(fā)生了一個LBO，如果學過equity也應該知道發(fā)生收購的時候會產生control premium。題目問如何take advantage ，自然是買入股票。而且大多數收購都是用leverage來收購的。
0
0
0
0
