Doris
2023-08-28 01:43第二題，不理解什么叫增加凸性，利好的債券價(jià)格會(huì)上漲，callable bond再增加了call option之后價(jià)格就下跌了呀，投資者買的價(jià)格就便宜了呀，麻煩再解釋一下c選項(xiàng)
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-28 10:57
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同學(xué)，上午好。
1. 這里和callable bond無(wú)關(guān)，題目中只要求增加convexity，callable bond只是老師講解時(shí)的舉例。我們直接記結(jié)論即可：只要是購(gòu)買option，就能增加凸性。賣出option，就能減少凸性。
2. 關(guān)于C選項(xiàng)：凸性會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格漲多跌少（受到利率改變），所以凸性是個(gè)好東西，在定價(jià)的時(shí)候，凸性就會(huì)賣的貴一些，拉高債券價(jià)格，相應(yīng)，債券價(jià)格上升，對(duì)應(yīng)的到期yield就會(huì)降低（假設(shè)債券原來(lái)賣90，到期面額是100，現(xiàn)在里面有凸性，賣92，到期面額還是100，收益率降低了）。
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