Lily
2023-08-28 16:45請老師幫忙看看這樣的思路對不對（因?yàn)橥愵}老做錯(cuò)）: 美國公司投資了歐元資產(chǎn)，最終還是得將投資收益轉(zhuǎn)回美元，所以擔(dān)心歐元相對美元貶值（這樣換回的美元少），所以擔(dān)心USD/EUR匯率下跌，所以應(yīng)該short EUR而Long USD，所以對沖的forward看bid price（bid price就是賣出base currency EUR）。而6m Forward 的bid price比spot price少19bps，是backwardation，所以roll return是negative。由于在交割時(shí)歐元實(shí)際升值，為了平倉得買回歐元，看ask price，而ask price高于forward，所以以高價(jià)買回歐元，進(jìn)一步加重?fù)p失。
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-28 17:28
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同學(xué)，上午好。
這一段【美國公司投資了歐元資產(chǎn)，最終還是得將投資收益轉(zhuǎn)回美元，所以擔(dān)心歐元相對美元貶值（這樣換回的美元少），所以擔(dān)心USD/EUR匯率下跌，所以應(yīng)該short EUR而Long USD，所以對沖的forward看bid price（bid price就是賣出base currency EUR）。而6m Forward 的bid price比spot price少19bps，是backwardation，所以roll return是negative。由于在交割時(shí)歐元實(shí)際升值，為了平倉得買回歐元，看ask price，】，思路都是正確的，只有最后一句，高于forward，有問題。
最后，進(jìn)一步加重?fù)p失，是這樣看的。只看spot一列就好，因?yàn)闅W元不斷升值，是高于最初的spot rate，buy even more high，買的更貴。
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