楊同學(xué)
2023-08-29 16:54mock 2 下午題 case3 第四問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)從哪里可以得出它是non-discretionary
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-08-29 16:58
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同學(xué)你好，是最后一句 it was difficult for the management team to invest the cash contribution。如果存在各種原因使得投資經(jīng)理無(wú)法實(shí)施既定的投資策略，沒(méi)法做他原本想做的投資，導(dǎo)致該投資組合的業(yè)績(jī)不能反映出投資經(jīng)理真實(shí)的投資能力，那么這個(gè)portfolio就是non-discretionary
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追問(wèn)
但是non-discretionary不是指的是mgr要服從client的意見(jiàn)，沒(méi)有獨(dú)立決策能力？但是這句話只是表明他沒(méi)做成investment，也有可能是因?yàn)槭袌?chǎng)原因。不能做和沒(méi)做成還是有區(qū)別的呀
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追答
同學(xué)你好，任何外部限制導(dǎo)致投資者無(wú)法實(shí)施其既定的投資策略，導(dǎo)致投資業(yè)績(jī)無(wú)法反應(yīng)投資經(jīng)理的真實(shí)投資能力，那么就屬于discretionary，包括市場(chǎng)外力、政策限制、客戶(hù)要求等
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