楊同學
2023-08-29 16:54mock 2 下午題 case3 第四問:請問從哪里可以得出它是non-discretionary
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1個回答
Johnny助教
2023-08-29 16:58
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同學你好,是最后一句 it was difficult for the management team to invest the cash contribution。如果存在各種原因使得投資經(jīng)理無法實施既定的投資策略,沒法做他原本想做的投資,導致該投資組合的業(yè)績不能反映出投資經(jīng)理真實的投資能力,那么這個portfolio就是non-discretionary
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追問
但是non-discretionary不是指的是mgr要服從client的意見,沒有獨立決策能力?但是這句話只是表明他沒做成investment,也有可能是因為市場原因。不能做和沒做成還是有區(qū)別的呀
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追答
同學你好,任何外部限制導致投資者無法實施其既定的投資策略,導致投資業(yè)績無法反應投資經(jīng)理的真實投資能力,那么就屬于discretionary,包括市場外力、政策限制、客戶要求等
