Paul
2023-08-29 18:42綜合題1.4 Ace公司支付較高的固定利率，爲(wèi)什麼答案是gain呢？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-08-30 16:38
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Q4 如下截圖
題目本質(zhì)在問：這份swap合約的價值是正的還是負(fù)的，由于第一期支付的固定利率現(xiàn)金流比收到的浮動利率現(xiàn)金流多，而且利率正如預(yù)期的情況，不發(fā)生改變，那么在第一次結(jié)算之后，需要支付的現(xiàn)金流一定比收到的現(xiàn)金流少，那么合約的價值為正值，合約未來可以帶給投資者正的現(xiàn)金流流入
同學(xué)你理解的第一期net payment（支付固定多，收到浮動少）是結(jié)算時發(fā)生的現(xiàn)金流流出，并不是題目問的合約帶來的價值（gain or loss）
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