耿同學(xué)
2023-08-29 22:13R14第30題
contraction時(shí)期hy bond spread出現(xiàn)反轉(zhuǎn),hy bond spread傾斜向下,ig bond spresd仍傾斜向上,利差沒有擴(kuò)大?為什么不是sell spread下降的,buy spread上升的?
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-08-30 10:53
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同學(xué),上午好。
1. contraction時(shí),短端利差大幅擴(kuò)大,長(zhǎng)端利差略微擴(kuò)大。(所以就站在短端5年考慮,買入HY保護(hù),賣出IG保護(hù))
2. 預(yù)計(jì)spread 下降,我們要賣出保護(hù)(買入CDS),spread上升,我們要買入保護(hù)(賣出CDS),但是從圖像上看,長(zhǎng)端spread都會(huì)下降,所以是short 10 year protection,而BC都是long protection,所以不選。
